ความเกลียดชังทางอุดมการณ์ที่นักข่าวและผู้มีอิทธิพลหลายคนรู้สึกต่อ Elon Musk hพวกเขาทำให้การปลดพนักงานของ Twitter ดูเหมือนเป็นเหตุการณ์ที่โดดเดี่ยว เมื่อพวกเขาเป็นเพียงหยดน้ำในทะเลแห่งการปลดพนักงาน ที่เปิดโปงวิกฤตของภาคเทคโนโลยี
ในบทความนี้เราจะพยายามตอบคำถามว่าเรากำลังเผชิญกับ การจัดเรียงใหม่อย่างง่ายของอุตสาหกรรมที่ถึงจุดอิ่มตัวของตลาดหรือฟองสบู่แตก เหมือนที่เคยเกิดขึ้นในปี พ.ศ. 2000
ฟองสบู่คืออะไร
เราสามารถอธิบายได้ว่าฟองสบู่คืออะไรด้วยบางสิ่งที่เราเรียนรู้ในการ์ตูนเก่า: "อะไรจะเกิดขึ้นต้องเกิดขึ้น" เพื่อให้คำจำกัดความที่เป็นทางการมากขึ้นเราสามารถกำหนดเป็นหรือกระบวนการเพิ่มมูลค่าของอุตสาหกรรมที่สูงเกินจริง (แสดงเป็นมูลค่าของราคาหุ้นในตลาดหลักทรัพย์) ตามด้วยการลดลงอย่างกะทันหันเมื่อเพิ่มขึ้น สิ่งนี้เกิดขึ้นในระยะเวลาอันสั้น
การพัฒนาของฟอง
นักเศรษฐศาสตร์ Hyman P Minsky ระบุกระบวนการของฟองสบู่ดังนี้:
- การกำจัด: นักลงทุนค้นพบโอกาสทางธุรกิจใหม่ เช่น ผลิตภัณฑ์หรือเทคโนโลยีใหม่ที่พวกเขาคาดว่าจะได้รับผลกำไรสูง
- บูม: นักลงทุนเข้าร่วมมากขึ้นเพราะกลัวว่าจะถูกไล่ออกจากธุรกิจ ส่งผลให้ราคาหุ้นสูงขึ้น
- ความอิ่มอกอิ่มใจ: นักลงทุนละทิ้งความระมัดระวังใด ๆ ที่ทำให้ราคาเพิ่มขึ้นอย่างควบคุมไม่ได้
- ทำกำไร: นักลงทุนที่อนุรักษ์นิยมหรือเข้าใจมากที่สุดเริ่มถอนตัวเมื่อพวกเขาทำกำไรได้พอสมควรหรือเห็นสัญญาณแรกของการสิ้นสุดของวัฏจักร
- ตื่นตกใจ: ในที่สุดทุกคนก็ตระหนักว่าราคากำลังจะลดลงและพยายามออกไป ซึ่งทำให้ราคาลดลงมากยิ่งขึ้น
อีกแง่มุมหนึ่งที่ต้องพิจารณาในการพัฒนาฟองคือ จากมุมมองของผู้บริโภค
แผนการของมัวร์บ่งชี้ว่าผลิตภัณฑ์ทุกชิ้นต้องการระยะเวลาการสุกก่อนที่จะเผยแพร่ต่อสาธารณชนทั่วไป มันถูกนำไปใช้ครั้งแรกโดยนักประดิษฐ์กลุ่มเล็ก ๆ จากนั้นจึงแพร่กระจายไปยังกลุ่มผู้เริ่มต้นใช้งานกลุ่มเล็ก ๆ หากผลิตภัณฑ์ประสบความสำเร็จ ส่วนใหญ่จะใช้ผลิตภัณฑ์นั้นจนกว่าจะมีสิ่งอื่นปรากฏขึ้น และมีเพียงส่วนน้อยเท่านั้นที่จะใช้ผลิตภัณฑ์นั้นต่อไป
ง่ายต่อการค้นหาจุดตัดระหว่างขั้นตอน Minsky และโครงการ Mooreและจะง่ายขึ้นหากเราเพิ่มเครื่องมือวิเคราะห์ตัวที่สาม: เมทริกซ์ส่วนแบ่งการเติบโต
เมทริกซ์นี้คำนึงถึงสองปัจจัย:
- อัตราการเติบโตของตลาด
- อัตราการมีส่วนร่วมของผลิตภัณฑ์ในตลาดนั้น
จากนั้นเขาได้กำหนดผลิตภัณฑ์สี่ประเภท ฉันจะเปลี่ยนลำดับที่มักใช้เพื่อให้ตรงกับขั้นตอน Minsky
- คำถามผลิตภัณฑ์: พวกเขามีส่วนแบ่งการตลาดต่ำ แต่ก็มีคนที่คิดว่ามันมีศักยภาพในการเติบโตที่ดี
- ผลิตภัณฑ์ของดาว: พวกเขาสร้างผลกำไรมหาศาลและคาดว่าจะมีศักยภาพในการเติบโตสูง
- ผลิตภัณฑ์วัว: พวกเขาสร้างผลกำไร แต่พวกเขาจะไม่เติบโตไปมากกว่านี้
- ผลิตภัณฑ์สำหรับสุนัข: พวกเขาไม่สร้างผลกำไรและส่วนแบ่งการตลาดของพวกเขากำลังลดลง
เนื่องจากผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับเทคโนโลยีส่วนใหญ่ต้องใช้ทรัพยากรมหาศาลในการพัฒนา จึงจำเป็นต้องมีความสมดุลระหว่างความสนใจของนักลงทุนและผู้บริโภคส. ข้อเสนอบางอย่างอาจเป็นสิ่งที่ผู้บริโภคต้องการ แต่ถ้าไม่สามารถกระตุ้นการสนับสนุนจากนักลงทุน ก็จะไม่มีทางออกสู่ตลาดได้ สิ่งเดียวกันนี้จะเกิดขึ้นหากนักลงทุนมองเห็นศักยภาพการเติบโตในสิ่งที่ผู้บริโภคไม่พบว่ามีประโยชน์
ฟองสบู่ดอทคอม
ในช่วงต้นทศวรรษ XNUMX มีการร่วมทุนจำนวนมากเกินไปที่เข้าสู่บริษัทที่ใช้เทคโนโลยี ในปี พ.ศ. 1995 เมื่อมีการกำเนิดของอินเทอร์เน็ต เงินส่วนใหญ่ถูกส่งต่อไปยังบริษัทที่ดำเนินธุรกิจโดยใช้บริการใหม่ด้วยความหวังว่าพวกเขาจะทำกำไรได้
อย่างไรก็ตาม บริษัทเหล่านี้หลายแห่งแทบไม่มีกำไร และในกรณีส่วนใหญ่ไม่สามารถนำเสนอผลิตภัณฑ์ที่ราคาสมเหตุสมผลได้ ที่หุ้นของบริษัทได้รับระหว่างการเสนอขายหุ้น
ในที่สุด ตลาดก็เริ่มรู้สึกตัว และในปี 2001 บริษัทส่วนใหญ่ก็หายไป
ในบทความหน้า เราจะมาดูกันว่าอะไรคือจุดร่วมของวิกฤตปัจจุบันกับปี 2001 และมันสามารถอธิบายได้ว่าเป็นฟองสบู่หรือไม่
หากเรานำความคิดของ Austrian School of Economics ไปสู่ผลที่ตามมาในที่สุด ทุกตลาดจะอยู่ในภาวะฟองสบู่ในระดับมากหรือน้อย... อย่างไรก็ตาม การขาดแคลนส่วนประกอบสำหรับการผลิตชิ้นส่วนและอุปกรณ์ทางเทคโนโลยีถือได้ว่าเป็น ฟองสบู่เนื่องจากกฎระเบียบและการแทรกแซงของรัฐที่ทำให้ซัพพลายเออร์ส่วนใหญ่กระจุกตัวเหลือเพียงไม่กี่ราย (มีแร่หายากที่หาประโยชน์ได้ในประเทศอื่น ๆ ซึ่งด้วยเหตุผลของรัฐจึงต้องการสงวนไว้มากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้) แทน «Laissez faire et laissez passer, le monde va de lui même» (ปล่อยให้ทำและปล่อยให้ผ่านไป โลกหมุนไปเอง) ผลที่ตามมาคือการเพิ่มขึ้นของราคา (ตัวบ่งชี้ทางเศรษฐกิจของความขาดแคลนของรายการ) ซึ่งมีส่วนรับผิดชอบต่อการลดลงของซอฟต์แวร์เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบำรุงรักษาซอฟต์แวร์ใหม่ที่มีความจุมากขึ้น (ซึ่งใน กลับต้องใช้ฮาร์ดแวร์มากขึ้น) ในทางกลับกัน หากเรามุ่งเน้นไปที่โมเดลของโซเชียลเน็ตเวิร์ก เช่น twitter ข้างต้น พวกเขาสามารถและจะปฏิเสธได้ตราบเท่าที่พวกเขาไม่คิดค้น อัปเดตแพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ บริการเพิ่มเติมที่พวกเขาอาจมี และขอบเขตของมัน เนื่องจากตลาดมักจะมุ่งไปสู่สิ่งที่ให้ประโยชน์สูงสุดเสมอ นี่คือวิธีที่บริษัทที่ถือว่าแข็งแกร่งอย่าง Blockbuster หรือ Kodaq หรือ 3dfx ตกต่ำลงจนแทบไม่เหลืออะไรเลยหรือเข้าสู่ภาวะล้มละลายโดยสิ้นเชิง
จริง มีปัจจัยหลายอย่างที่ต้องพิจารณา แต่ฉันคิดว่าในกรณีนี้เป็นเพราะความล้มเหลวในการปรับตัวให้เข้ากับการเปลี่ยนแปลงในตลาดมากกว่า