ಎಲೋನ್ ಮಸ್ಕ್ ಬಗ್ಗೆ ಅನೇಕ ಪತ್ರಕರ್ತರು ಮತ್ತು ಪ್ರಭಾವಿಗಳು ಭಾವಿಸುವ ಸೈದ್ಧಾಂತಿಕ ದ್ವೇಷವನ್ನು ಎಚ್ಅವರು ಟ್ವಿಟರ್ ವಜಾಗೊಳಿಸುವಿಕೆಗಳು ವಜಾಗೊಳಿಸುವ ಸಮುದ್ರದಲ್ಲಿ ಕೇವಲ ನೀರಿನ ಹನಿಯಾಗಿರುವಾಗ ಪ್ರತ್ಯೇಕ ಘಟನೆಯಂತೆ ಕಾಣುವಂತೆ ಮಾಡುತ್ತಾರೆ ಅದು ತಾಂತ್ರಿಕ ವಲಯದ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟನ್ನು ತೆರೆದಿಡುತ್ತದೆ.
ಈ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ನಾವು ಎದುರಿಸುತ್ತಿದ್ದೇವೆಯೇ ಎಂಬ ಪ್ರಶ್ನೆಗೆ ಉತ್ತರಿಸಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತೇವೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಶುದ್ಧತ್ವವನ್ನು ತಲುಪಿದ ಉದ್ಯಮದ ಸರಳ ಮರುಜೋಡಣೆ ಅಥವಾ ಬಬಲ್ ಸ್ಫೋಟ ಇದು 2000 ರಲ್ಲಿ ಸಂಭವಿಸಿದಂತೆ
ಗುಳ್ಳೆ ಎಂದರೇನು
ನಾವು ಹಳೆಯ ವ್ಯಂಗ್ಯಚಿತ್ರಗಳಲ್ಲಿ ಕಲಿತ ವಿಷಯದೊಂದಿಗೆ ಗುಳ್ಳೆ ಏನೆಂದು ವಿವರಿಸಬಹುದು: "ಏನು ಮೇಲಕ್ಕೆ ಹೋಗುತ್ತದೋ ಅದು ಕೆಳಗೆ ಬರಬೇಕು." ಹೆಚ್ಚು ಔಪಚಾರಿಕ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನವನ್ನು ನೀಡಲು ನಾವು ಅದನ್ನು ಹೀಗೆ ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸಬಹುದುಅಥವಾ ಉದ್ಯಮದ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ಉತ್ಪ್ರೇಕ್ಷಿತ ಹೆಚ್ಚಳದ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆ (ಸ್ಟಾಕ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಅದರ ಷೇರುಗಳ ಬೆಲೆಯ ಮೌಲ್ಯದಲ್ಲಿ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ) ನಂತರ ಏರಿಕೆಯಂತೆಯೇ ಹಠಾತ್ ಇಳಿಕೆ. ಇದು ತುಲನಾತ್ಮಕವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ.
ಒಂದು ಗುಳ್ಳೆಯ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ
ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞ ಹೈಮನ್ ಪಿ ಮಿನ್ಸ್ಕಿ ಗುಳ್ಳೆಯು ಅನುಸರಿಸುವ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯನ್ನು ಗುರುತಿಸಿದ್ದಾರೆ:
- ಸ್ಥಳಾಂತರ: ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಹೊಸ ಉತ್ಪನ್ನ ಅಥವಾ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನದಂತಹ ಹೊಸ ವ್ಯಾಪಾರ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಕಂಡುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ, ಅದರೊಂದಿಗೆ ಅವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸಲು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುತ್ತಾರೆ.
- ಬೂಮ್: ವ್ಯಾಪಾರದಿಂದ ಹೊರಗುಳಿಯುವ ಭಯದಿಂದ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸೇರುತ್ತಾರೆ. ಇದು ಷೇರಿನ ಬೆಲೆ ಏರಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ.
- ಯೂಫೋರಿಯಾ: ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಯಾವುದೇ ರೀತಿಯ ಎಚ್ಚರಿಕೆಯನ್ನು ಬದಿಗಿಟ್ಟು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಅನಿಯಂತ್ರಿತವಾಗಿ ಏರಿಸುತ್ತಾರೆ.
- ಲಾಭ ಪಡೆಯಿರಿ: ಅತ್ಯಂತ ಸಂಪ್ರದಾಯವಾದಿ ಅಥವಾ ಬುದ್ಧಿವಂತ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಮಂಜಸವಾದ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸಿದಾಗ ಅಥವಾ ಚಕ್ರದ ಅಂತ್ಯದ ಮೊದಲ ಚಿಹ್ನೆಗಳನ್ನು ನೋಡಿದಾಗ ಹೊರಬರಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸುತ್ತಾರೆ.
- ದಿಗಿಲು: ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಬೆಲೆಗಳು ಕಡಿಮೆಯಾಗಲಿವೆ ಎಂದು ಪ್ರತಿಯೊಬ್ಬರೂ ಅರಿತುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಹೊರಬರಲು ಪ್ರಯತ್ನಿಸುತ್ತಾರೆ, ಇದು ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಕುಸಿತವನ್ನು ಉಂಟುಮಾಡುತ್ತದೆ.
ಗುಳ್ಳೆಯ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯಲ್ಲಿ ಪರಿಗಣಿಸಬೇಕಾದ ಇನ್ನೊಂದು ಅಂಶವೆಂದರೆ ಗ್ರಾಹಕರ ದೃಷ್ಟಿಕೋನದಿಂದ.
ಮೂರ್‌ನ ಯೋಜನೆಯು ಪ್ರತಿ ಉತ್ಪನ್ನವು ಸಾಮಾನ್ಯ ಜನರಿಗೆ ಲಭ್ಯವಾಗುವ ಮೊದಲು ಪಕ್ವತೆಯ ಅವಧಿಯ ಅಗತ್ಯವಿದೆ ಎಂದು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇದನ್ನು ಮೊದಲು ಒಂದು ಸಣ್ಣ ಗುಂಪಿನ ನಾವೀನ್ಯಕಾರರು ಅಳವಡಿಸಿಕೊಂಡರು, ನಂತರ ಆರಂಭಿಕ ಅಳವಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿ ಸಣ್ಣ ಅಲ್ಪಸಂಖ್ಯಾತರಿಗೆ ಹರಡಿದರು. ಉತ್ಪನ್ನವು ಯಶಸ್ವಿಯಾದರೆ, ಇನ್ನೇನಾದರೂ ಕಾಣಿಸಿಕೊಳ್ಳುವವರೆಗೆ ಅದನ್ನು ಬಹುಸಂಖ್ಯಾತರು ಬಳಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಅಲ್ಪಸಂಖ್ಯಾತರು ಮಾತ್ರ ಅದನ್ನು ಬಳಸುವುದನ್ನು ಮುಂದುವರಿಸುತ್ತಾರೆ.
ಮಿನ್ಸ್ಕಿ ಹಂತಗಳು ಮತ್ತು ಮೂರ್ ಯೋಜನೆಯ ನಡುವಿನ ಛೇದಕ ಬಿಂದುಗಳನ್ನು ಕಂಡುಹಿಡಿಯುವುದು ಸುಲಭ, ಮತ್ತು, ನಾವು ಮೂರನೇ ವಿಶ್ಲೇಷಣಾ ಸಾಧನವನ್ನು ಸೇರಿಸಿದರೆ ಅದು ಸುಲಭವಾಗುತ್ತದೆ: ಬೆಳವಣಿಗೆ-ಹಂಚಿಕೆ ಮ್ಯಾಟ್ರಿಕ್ಸ್.
ಈ ಮ್ಯಾಟ್ರಿಕ್ಸ್ ಎರಡು ಅಂಶಗಳನ್ನು ಗಣನೆಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತದೆ:
- ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ದರ.
- ಆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿ ಉತ್ಪನ್ನದ ಭಾಗವಹಿಸುವಿಕೆಯ ದರ.
ಅಲ್ಲಿಂದ ಅವರು ನಾಲ್ಕು ವರ್ಗಗಳ ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸುತ್ತಾರೆ. ಮಿನ್ಸ್ಕಿ ಹಂತಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೆಯಾಗುವಂತೆ ಮಾಡಲು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಬಳಸುವ ಕ್ರಮವನ್ನು ನಾನು ಬದಲಾಯಿಸಲಿದ್ದೇನೆ.
- ಪ್ರಶ್ನೆ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು: ಅವರು ಕಡಿಮೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದಾರೆ ಆದರೆ ಇದು ಉತ್ತಮ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸುವ ಜನರಿದ್ದಾರೆ.
- ನಕ್ಷತ್ರ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು: ಅವರು ದೊಡ್ಡ ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತಾರೆ ಎಂದು ನಿರೀಕ್ಷಿಸಲಾಗಿದೆ.
- ಹಸುವಿನ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು: ಅವರು ಲಾಭವನ್ನು ಗಳಿಸುತ್ತಾರೆ, ಆದರೆ ಅವರು ಹೆಚ್ಚು ಬೆಳೆಯುವುದಿಲ್ಲ.
- ನಾಯಿ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು: ಅವರು ಲಾಭವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಅವರ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಪಾಲು ಕುಸಿಯುತ್ತಿದೆ.
ಹೆಚ್ಚಿನ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ-ಸಂಬಂಧಿತ ಉತ್ಪನ್ನಗಳಿಗೆ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಪಡಿಸಲು ದೊಡ್ಡ ಸಂಪನ್ಮೂಲಗಳು ಬೇಕಾಗುವುದರಿಂದ, ಹೂಡಿಕೆದಾರ ಮತ್ತು ಗ್ರಾಹಕರ ಆಸಕ್ತಿಯ ನಡುವೆ ಸಮತೋಲನದ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.ರು. ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪ್ರಸ್ತಾಪವು ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಬೇಕಾಗಬಹುದು, ಆದರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಬೆಂಬಲವನ್ನು ಹುಟ್ಟುಹಾಕಲು ವಿಫಲವಾದರೆ, ಅದು ಎಂದಿಗೂ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ತಲುಪುವುದಿಲ್ಲ. ಗ್ರಾಹಕರಿಗೆ ಉಪಯುಕ್ತವಲ್ಲದ ಯಾವುದನ್ನಾದರೂ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವನ್ನು ನೋಡಿದರೆ ಅದೇ ಸಂಭವಿಸುತ್ತದೆ.
ಡಾಟ್ ಕಾಮ್ ಬಬಲ್
XNUMX ರ ದಶಕದ ಆರಂಭದಲ್ಲಿ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನ ಆಧಾರಿತ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ಹೋದ ಸಾಹಸೋದ್ಯಮ ಬಂಡವಾಳದ ಮಿತಿಮೀರಿದ ಇತ್ತು. 1995 ರಲ್ಲಿ ಇಂಟರ್ನೆಟ್ ಆಗಮನದೊಂದಿಗೆ, ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಣವನ್ನು ಕಂಪನಿಗಳು ಹೊಸ ಸೇವೆಯ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಲಾಭದಾಯಕವಾಗುತ್ತವೆ ಎಂಬ ಭರವಸೆಯಿಂದ ಕಂಪನಿಗಳಿಗೆ ನೀಡಲಾಯಿತು.
ಆದಾಗ್ಯೂ, ಇವುಗಳಲ್ಲಿ ಹಲವು ಕಂಪನಿಗಳು ಕೇವಲ ಲಾಭದಾಯಕವಾಗಿದ್ದವು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂದರ್ಭಗಳಲ್ಲಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಸಮರ್ಥಿಸುವ ಉತ್ಪನ್ನವನ್ನು ಪ್ರಸ್ತುತಪಡಿಸಲು ಸಾಧ್ಯವಾಗಲಿಲ್ಲ. ಅದರ IPO ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅದರ ಷೇರುಗಳು ಸಾಧಿಸಿದವು.
ಅಂತಿಮವಾಗಿ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಅದರ ಇಂದ್ರಿಯಗಳಿಗೆ ಬಂದಿತು ಮತ್ತು 2001 ರ ವೇಳೆಗೆ ಆ ಕಂಪನಿಗಳಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನವು ಕಣ್ಮರೆಯಾಯಿತು.
ಮುಂದಿನ ಲೇಖನದಲ್ಲಿ ನಾವು 2001 ರೊಂದಿಗಿನ ಪ್ರಸ್ತುತ ಬಿಕ್ಕಟ್ಟಿನ ಸಾಮಾನ್ಯ ಅಂಶಗಳೇನು ಮತ್ತು ಅದನ್ನು ಗುಳ್ಳೆ ಎಂದು ವಿವರಿಸಬಹುದೇ ಎಂದು ನೋಡೋಣ.
ನಾವು ಆಸ್ಟ್ರಿಯನ್ ಸ್ಕೂಲ್ ಆಫ್ ಎಕನಾಮಿಕ್ಸ್‌ನ ಚಿಂತನೆಯನ್ನು ಅದರ ಅಂತಿಮ ಪರಿಣಾಮಗಳಿಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಂಡರೆ, ಪ್ರತಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಹೆಚ್ಚು ಅಥವಾ ಕಡಿಮೆ ಪ್ರಮಾಣದಲ್ಲಿ ಒಂದು ಗುಳ್ಳೆಯಲ್ಲಿರುತ್ತದೆ ... ಆದಾಗ್ಯೂ, ತಾಂತ್ರಿಕ ಭಾಗಗಳು ಮತ್ತು ಸಲಕರಣೆಗಳ ತಯಾರಿಕೆಗೆ ಘಟಕಗಳ ಕೊರತೆಯನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು ಬಬಲ್, ನಿಯಂತ್ರಣ ಮತ್ತು ರಾಜ್ಯದ ಮಧ್ಯಸ್ಥಿಕೆಯಿಂದಾಗಿ ಕೆಲವು ಪೂರೈಕೆದಾರರ ಏಕಾಗ್ರತೆಯನ್ನು ಸಾಧ್ಯವಾಗಿಸಿದೆ (ಇತರ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ದುರ್ಬಳಕೆಯಾಗುವ ಅಪರೂಪದ ಭೂಮಿಗಳು ರಾಜ್ಯ ಕಾರಣಗಳಿಗಾಗಿ ಸಾಧ್ಯವಾದಷ್ಟು ಕಾಯ್ದಿರಿಸಲು ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಯಿತು) ಬದಲಿಗೆ «ಲೈಸೆಜ್ ಫೇರ್ ಎಟ್ ಲೈಸೆಜ್ ಪಾಸರ್, ಲೆ ಮೊಂಡೆ ವಾ ಡಿ ಲುಯಿ ಮೇಮ್» (ಲೆಟ್ ಡು ಮತ್ತು ಪಾಸ್, ಜಗತ್ತು ತಾನಾಗಿಯೇ ಹೋಗುತ್ತದೆ). ಇದರ ಪರಿಣಾಮಗಳೆಂದರೆ ಬೆಲೆಗಳ ಹೆಚ್ಚಳ (ವಸ್ತುವಿನ ಕೊರತೆಯ ಆರ್ಥಿಕ ಸೂಚಕ), ಇದು ಹೊಸ ಸಾಫ್ಟ್‌ವೇರ್ ಅನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದೊಂದಿಗೆ ನಿರ್ವಹಿಸುವ ವೆಚ್ಚದಿಂದಾಗಿ ಸಾಫ್ಟ್‌ವೇರ್ ಕ್ಷೇತ್ರದಲ್ಲಿ ಕುಸಿತಕ್ಕೆ ಭಾಗಶಃ ಕಾರಣವಾಗಿದೆ (ಇದರಲ್ಲಿ ಟರ್ನ್‌ಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಹಾರ್ಡ್‌ವೇರ್ ಅಗತ್ಯವಿದೆ), ಮತ್ತೊಂದೆಡೆ, ನಾವು ಮೇಲೆ ತಿಳಿಸಿದ ಟ್ವಿಟರ್‌ನಂತಹ ಸಾಮಾಜಿಕ ನೆಟ್‌ವರ್ಕ್‌ಗಳ ಮಾದರಿಗಳ ಮೇಲೆ ಕೇಂದ್ರೀಕರಿಸಿದರೆ, ಅವರು ಆವಿಷ್ಕಾರ ಮಾಡದಿರುವವರೆಗೆ, ತಮ್ಮ ಸಾಫ್ಟ್‌ವೇರ್ ಪ್ಲಾಟ್‌ಫಾರ್ಮ್, ಅವರು ಹೊಂದಿರಬಹುದಾದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಸೇವೆಗಳನ್ನು ನವೀಕರಿಸದವರೆಗೆ ಅವರು ನಿರಾಕರಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ನಿರಾಕರಿಸಬಹುದು. ಮತ್ತು ಅದರ ವ್ಯಾಪ್ತಿ; ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಯಾವಾಗಲೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ನೀಡುವ ಕಡೆಗೆ ಚಲಿಸುವುದರಿಂದ, ಬ್ಲಾಕ್‌ಬಸ್ಟರ್ ಅಥವಾ ಕೊಡಾಕ್ ಅಥವಾ 3dfx ನಂತಹ ಘನವೆಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾದ ಕಂಪನಿಗಳು ಬಹುತೇಕ ಏನೂ ಕಡಿಮೆಯಾಗುವುದಿಲ್ಲ ಅಥವಾ ಸಂಪೂರ್ಣ ದಿವಾಳಿತನಕ್ಕೆ ಹೋಗುತ್ತವೆ.
ನಿಜ, ಪರಿಗಣಿಸಲು ಹಲವಾರು ಅಂಶಗಳಿವೆ. ಆದರೆ, ಈ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಗೆ ಹೊಂದಿಕೊಳ್ಳಲು ವಿಫಲವಾದ ಕಾರಣ ಇದು ಹೆಚ್ಚು ಎಂದು ನಾನು ಭಾವಿಸುತ್ತೇನೆ.