प्रौद्योगिकी क्षेत्र में संकट एक नया बुलबुला?

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एलोन मस्क के प्रति कई पत्रकारों और प्रभावितों द्वारा महसूस की जाने वाली वैचारिक घृणा hवे ट्विटर छंटनी को एक अलग घटना की तरह बनाते हैं जब वे छंटनी के समुद्र में पानी की एक बूंद मात्र होते हैं जो तकनीकी क्षेत्र के संकट को उजागर करता है।

इस लेख में हम इस सवाल का जवाब देने की कोशिश करेंगे कि क्या हम सामना कर रहे हैं एक उद्योग की सरल पुनर्व्यवस्था जो बाजार संतृप्ति या बुलबुला फट तक पहुंच गई है जैसा कि वर्ष 2000 में हुआ था

बुलबुला क्या है

हम समझा सकते हैं कि एक बुलबुला क्या है जो हमने पुराने कार्टूनों में सीखा है: "जो ऊपर जाता है उसे नीचे आना ही चाहिए।" अधिक औपचारिक परिभाषा देने के लिए हम इसे इस रूप में परिभाषित कर सकते हैंया किसी उद्योग के मूल्य में अत्यधिक वृद्धि की प्रक्रिया (शेयर बाजार में इसके शेयरों की कीमत के मूल्य में व्यक्त) जिसके बाद वृद्धि के रूप में अचानक कमी आती है। यह अपेक्षाकृत कम समय में होता है।

एक बुलबुले का विकास

अर्थशास्त्री हाइमन पी मिन्स्की ने उस प्रक्रिया की पहचान की जो एक बुलबुला इस प्रकार है:

• विस्थापन: निवेशक एक नए व्यापार अवसर की खोज करते हैं जैसे एक नया उत्पाद या तकनीक जिसके साथ वे उच्च लाभ अर्जित करने की उम्मीद करते हैं।
• बूम: व्यवसाय से बाहर होने के डर से अधिक निवेशक शामिल होते हैं। इससे शेयर की कीमत बढ़ती है।
• उत्साह: निवेशक किसी भी तरह की सावधानी को दरकिनार कर देते हैं जिससे कीमतें अनियंत्रित रूप से बढ़ जाती हैं।
• लाभ लीजिये: सबसे रूढ़िवादी या समझदार निवेशक तब बाहर निकलना शुरू करते हैं जब उन्होंने उचित मात्रा में लाभ कमाया हो या चक्र के अंत के पहले संकेत देखे हों।
• घबराहट: अंत में, हर कोई इस बात से अवगत हो जाता है कि कीमतें गिरने वाली हैं और बाहर निकलने की कोशिश करता है, जिससे कीमतों में और भी अधिक गिरावट आती है।

एक बुलबुले के विकास में विचार करने का एक और पहलू है उपभोक्ता की दृष्टि से।

मूर की योजना इंगित करती है कि आम जनता के लिए उपलब्ध होने से पहले प्रत्येक उत्पाद को परिपक्वता की अवधि की आवश्यकता होती है। इसे पहले नवोन्मेषकों के एक छोटे समूह द्वारा अपनाया जाता है, फिर शुरुआती दत्तक ग्रहण करने वालों के एक छोटे से समूह में फैल जाता है। यदि उत्पाद सफल होता है तो बहुमत द्वारा इसका उपयोग तब तक किया जाएगा जब तक कि कुछ और दिखाई न दे और केवल एक अल्पसंख्यक इसका उपयोग करना जारी रखे।

मिंस्की स्टेप्स और मूर स्कीम के बीच इंटरसेक्शन पॉइंट ढूंढना आसान है, और, यदि हम एक तीसरा विश्लेषण टूल जोड़ते हैं तो यह आसान हो जाएगा: ग्रोथ-शेयर मैट्रिक्स।

यह मैट्रिक्स दो कारकों को ध्यान में रखता है:

• बाजार की विकास दर।
• उस बाजार में किसी उत्पाद की भागीदारी दर।

वहां से वह उत्पादों के चार वर्गों को परिभाषित करता है। मैं उस क्रम को बदलने जा रहा हूं जो आम तौर पर इसे मिन्स्की चरणों के साथ मेल खाने के लिए प्रयोग किया जाता है।

1. प्रश्न उत्पाद: उनके पास कम बाजार हिस्सेदारी है लेकिन ऐसे लोग हैं जो सोचते हैं कि इसमें विकास की काफी संभावनाएं हैं।
2. स्टार उत्पाद: वे भारी मुनाफा कमाते हैं और उनसे उच्च विकास क्षमता की उम्मीद की जाती है।
3. गाय के उत्पाद: वे मुनाफा कमाते हैं, लेकिन वे ज्यादा बढ़ने वाले नहीं हैं।
4. कुत्ते के उत्पाद: वे मुनाफा नहीं कमाते हैं और उनकी बाजार हिस्सेदारी घट रही है।

चूंकि अधिकांश प्रौद्योगिकी-संबंधित उत्पादों को विकसित करने के लिए बड़े संसाधनों की आवश्यकता होती है, इसलिए निवेशक और उपभोक्ता हित के बीच संतुलन होना चाहिए।एस। एक निश्चित प्रस्ताव हो सकता है कि उपभोक्ताओं को क्या चाहिए, लेकिन अगर यह निवेशकों के समर्थन को जगाने में विफल रहता है, तो यह कभी भी बाजार तक नहीं पहुंचेगा। ऐसा ही तब होता है जब निवेशक किसी ऐसी चीज में वृद्धि की संभावना देखते हैं जो उपभोक्ताओं को उपयोगी नहीं लगती।

डॉट कॉम बुलबुला

XNUMX के दशक की शुरुआत में प्रौद्योगिकी आधारित कंपनियों में उद्यम पूंजी की अधिकता थी। 1995 में इंटरनेट के आगमन के साथ, उस पैसे का अधिकांश हिस्सा उन कंपनियों को दिया गया, जिनका व्यवसाय इस उम्मीद में नई सेवा पर आधारित था कि वे लाभदायक हो जाएँगी।

हालांकि, इनमें से कई कंपनियां बमुश्किल लाभदायक थीं और ज्यादातर मामलों में ऐसा उत्पाद पेश करने में असमर्थ थीं जो कीमत को सही ठहरा सके। कि इसके शेयरों ने अपने आईपीओ के दौरान हासिल किया।

अंत में, बाजार अपने होश में आया और 2001 तक उनमें से अधिकांश कंपनियां गायब हो गईं।

अगले लेख में हम देखेंगे कि 2001 के साथ मौजूदा संकट के सामान्य बिंदु क्या हैं और क्या इसे बुलबुले के रूप में वर्णित किया जा सकता है।