La haine idéologique que de nombreux journalistes et influenceurs ressentent envers Elon Musk hIls font apparaître les licenciements sur Twitter comme un événement isolé alors qu'ils ne sont qu'une goutte d'eau dans la mer des licenciements qui expose la crise du secteur technologique.
Dans cet article, nous allons essayer de répondre à la question de savoir si nous sommes face à un simple réorganisation d'une industrie qui a atteint la saturation du marché ou l'éclatement d'une bulle comme c'est arrivé en l'an 2000
qu'est-ce qu'une bulle
Nous pouvons expliquer ce qu'est une bulle avec quelque chose que nous avons appris dans les vieux dessins animés : "Ce qui monte doit redescendre". Pour donner une définition plus formelle, nous pouvons le définir commeou un processus d'augmentation exagérée de la valeur d'une industrie (exprimée dans la valeur du prix de ses actions sur le marché boursier) suivie d'une baisse aussi brutale que la hausse. Cela se produit dans un laps de temps relativement court.
développement d'une bulle
L'économiste Hyman P Minsky a identifié le processus suivi par une bulle :
- déplacement: Les investisseurs découvrent une nouvelle opportunité commerciale telle qu'un nouveau produit ou une nouvelle technologie avec laquelle ils s'attendent à réaliser des bénéfices élevés.
- Boom: Davantage d'investisseurs se joignent à eux de peur d'être laissés pour compte. Cela entraîne une hausse du cours de l'action.
- Euphorie: Les investisseurs rejettent toute forme de prudence, provoquant une hausse incontrôlable des prix.
- Tirer profit: Les investisseurs les plus conservateurs ou avertis commencent à se retirer lorsqu'ils ont réalisé un profit raisonnable ou voient les premiers signes de la fin du cycle.
- Panique: Finalement, chacun prend conscience que les prix vont baisser et essaie de s'en sortir, ce qui provoque une baisse encore plus importante du prix.
Un autre aspect à considérer dans le développement d'une bulle est du point de vue du consommateur.
Le schéma de Moore indique que chaque produit a besoin d'une période de maturation avant d'être disponible pour le grand public. Il est d'abord adopté par un petit groupe d'innovateurs, puis diffusé à une petite minorité d'adopteurs précoces. Si le produit réussit, il sera utilisé par la majorité jusqu'à ce que quelque chose d'autre apparaisse et seule une minorité continuera à l'utiliser.
Il est facile de trouver les points d'intersection entre les marches de Minsky et le schéma de Moore, Et, ce sera plus facile si nous ajoutons un troisième outil d'analyse : La matrice des parts de croissance.
Cette matrice prend en compte deux facteurs :
- Le taux de croissance du marché.
- Le taux de participation d'un produit sur ce marché.
De là, il définit quatre classes de produits. Je vais modifier l'ordre habituellement utilisé pour le faire coïncider avec les étapes de Minsky.
- Produits en question : Ils ont une faible part de marché, mais il y a des gens qui pensent qu'il a un grand potentiel de croissance.
- produits vedettes : Ils génèrent d'énormes profits et devraient avoir un potentiel de croissance élevé.
- Produits de vache : Ils génèrent des profits, mais ils ne vont pas grandir beaucoup plus.
- produits pour chiens: Ils ne génèrent pas de bénéfices et leur part de marché est en baisse.
Étant donné que la plupart des produits liés à la technologie nécessitent d'énormes ressources pour se développer, il doit y avoir un équilibre entre l'intérêt des investisseurs et celui des consommateurs.s. Une certaine proposition peut être ce dont les consommateurs ont besoin, mais si elle ne suscite pas le soutien des investisseurs, elle n'atteindra jamais le marché. La même chose se produit si les investisseurs voient un potentiel de croissance dans quelque chose que les consommateurs ne trouvent pas utile.
La bulle Internet
Au début des années XNUMX, il y avait une surabondance de capital-risque dans les entreprises axées sur la technologie. En 1995, avec l'avènement d'Internet, une grande partie de cet argent a été acheminée vers des entreprises dont les activités étaient basées sur le nouveau service dans l'espoir qu'elles deviendraient rentables.
Toutefois, Beaucoup de ces entreprises étaient à peine rentables et, dans la plupart des cas, étaient incapables de présenter un produit qui justifiait le prix. que ses actions ont atteint lors de son introduction en bourse.
Finalement, le marché a repris ses esprits et en 2001, la plupart de ces entreprises avaient disparu.
Dans le prochain article nous verrons quels sont les points communs de la crise actuelle avec celle de 2001 et si elle peut être qualifiée de bulle.
Si l'on pousse la pensée de l'Austrian School of Economics jusqu'à ses ultimes conséquences, tout marché serait plus ou moins dans une bulle... Cependant, la pénurie de composants pour la fabrication de pièces et d'équipements technologiques peut être considérée comme un bulle, en raison de la réglementation et de l'intervention de l'État qui a rendu possible la concentration de la majorité des fournisseurs à quelques-uns (il y avait des terres rares exploitables dans d'autres pays que pour des raisons d'État, il était préférable de réserver le plus possible) au lieu de «Laissez faire et laissez passer, le monde va de lui même ». Les conséquences en sont l'augmentation des prix (indicateur économique de la rareté de l'article), celle-ci étant également en partie responsable de la baisse dans le domaine des logiciels en raison du coût de maintenance des nouveaux logiciels avec plus de capacité (qui en leur tour nécessite plus de matériel), en revanche, si l'on se concentre sur les modèles de réseaux sociaux tels que twitter précité, ils peuvent et vont décliner tant qu'ils n'innovent pas, ne mettent pas à jour leur plateforme logicielle, les services supplémentaires dont ils peuvent disposer et sa portée ; Comme les marchés s'orientent toujours vers ce qui offre le plus d'avantages, c'est ainsi que des entreprises réputées solides comme Blockbuster ou Kodaq ou 3dfx se réduisent à presque rien ou font faillite.
Certes, il y a trop de facteurs à prendre en compte. Mais, je pense que dans ce cas particulier, c'est plus dû à un manque d'adaptation aux changements du marché.